Mercados: Fuerte repunte de acciones argentinas impulsado por Wall Street y estabilización de tasas en pesos

El S&P Merval escaló 3,6% y ADRs en Nueva York subieron hasta 6% tras acuerdo comercial entre EEUU y Japón, mientras la tasa de caución a un día se estabilizó en 42%, con la mirada puesta en próximos balances corporativos y vencimientos de deuda.

Las acciones argentinas registraron un notable ascenso en los mercados, con el S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires ganando un 3,6%, alcanzando los 2.083.577 puntos. Simultáneamente, los ADR de empresas argentinas en Wall Street experimentaron subas de hasta el 6%. Este repunte se dio en un contexto de estabilización de las tasas de interés en pesos y un acuerdo comercial entre Estados Unidos y Japón que impulsó los índices neoyorquinos.

La tasa nominal anual para las cauciones a un día se estabilizó en un tope del 42%, tras haber alcanzado niveles del 80% en la jornada previa y superar el 100% el viernes, en un intento por absorber circulante y contener las presiones cambiarias. Los principales índices de Wall Street cerraron con ganancias de entre 0,6% y 1,1% luego del anuncio del acuerdo comercial.

Entre los ADR que cotizan en Wall Street, Loma Negra lideró las subas con un 6%. Las acciones de YPF también se destacaron con un incremento del 5,8%, cotizando a 32,29 dólares en Nueva York, a la espera de definiciones sobre una orden judicial estadounidense que exige a Argentina ceder el 51% de su participación en la empresa para cumplir una sentencia de 16.100 millones de dólares a favor de dos inversores. No obstante, esta tendencia alcista no se reflejó en el mercado de renta fija, donde los bonos públicos en dólares (Bonares y Globales) descendieron un 0,2% en promedio.

El Banco Central, tras la liquidación de las LEFI (Letras Fiscales de Liquidez), eliminó su tasa de política monetaria, liberando aproximadamente 10 billones de pesos y haciendo que la tasa promedio del mercado sea ahora endógena. Según la consultora EcoGo, «el desarme de las LEFI agregó tensión cambiaria en plena carrera electoral y frente a meses donde la oferta de dólares se achica», lo que llevó al Gobierno a «darle rentabilidad a los pesos huérfanos, elevó las tasas de interés cortas e intervino en la curva de futuros para que el dólar no se escape».

El ministro de Economía, Luis Caputo, desmintió en la red social «X» que la reciente baja en los rendimientos de los papeles a tasa fija y de las cauciones en pesos se debiera a una intervención oficial. Juan Manuel Franco, economista del Grupo SBS, señaló que «la volatilidad en las tasas de interés en pesos sigue elevada» y consideró clave «no solo reducir algo más el nivel de tasas pensando en los efectos a mediano plazo sobre actividad sino también el reducir la volatilidad». Portfolio Personal Inversiones indicó que «las posiciones sintéticas en pesos -comprar un instrumento dollar linked y vender futuro de dólar- perdieron atractivo frente a los mayores rendimientos de la tasa fija tras el desplome de la curva, lo que sugiere que la suba del Interés Abierto en los últimos dos días se explicó casi por completo por la intervención del BCRA».

El Tesoro Nacional enfrenta vencimientos de deuda por alrededor de 11,8 billones de pesos a fines de julio. La volatilidad de las tasas de interés también afectó el mercado de call money, o préstamos interbancarios, con tasas que pasaron del 30% la semana anterior al 45% promedio, ya que las entidades financieras buscan mantener la liquidez ante la inestabilidad cambiaria, según operadores citados por Reuters.

En el ámbito bursátil local, se espera la presentación de los balances corporativos del segundo trimestre de 2025 a partir de la próxima semana. El dólar en el mercado mayorista se negoció a 1.258,50 pesos, distanciándose de su máximo intradiario reciente de 1.295 pesos y manteniéndose dentro de la banda impuesta en abril, en medio de una mayor demanda de cobertura en divisas por parte de inversores institucionales. Las cuestiones políticas, como las próximas elecciones legislativas de octubre, también contribuyen a la dolarización de carteras, generando cautela entre los inversores.

Ignacio Morales, Chief Investments Officer de Wise Capital, recordó que «esta semana concluyeron los 15 días hábiles de los que disponían los exportadores para liquidar en el marco de la reducción temporal de retenciones y esto impactará en una menor liquidación y, por ende, en un menor ingreso de divisas». Añadió que «la mayor volatilidad estará generada también por la proximidad de una nueva contienda electoral. Y a esto se suma la presión al alza que se generó sobre la divisa norteamericana luego de la eliminación de las LEFI’». En los próximos comicios, el presidente Javier Milei buscará ampliar la presencia de su partido en el Congreso, donde actualmente es minoría en ambas cámaras.

A nivel internacional, Felipe Mendoza, analista de mercados financieros en ATFX Latam, detalló que «el S&P 500 marca su undécimo máximo histórico del año impulsado por la fortaleza de las megacaps y respaldado por proyecciones como la de Wells Fargo, que estima al índice en 7.007 puntos para 2025. Con un 40% de probabilidad de que la Fed recorte tasas en 50 puntos básicos antes de diciembre, voces como las del secretario Bessent y el presidente (de EEUU Donald) Trump critican la política actual y sugieren una salida anticipada de Jerome Powell». Mendoza agregó que «en paralelo, EEUU avanza con acuerdos bilaterales clave: con Japón pactó aranceles del 15% y una inversión de USD 550 mil millones; con Filipinas acordó arancel cero a sus exportaciones, y con Indonesia abrió el suministro de minerales críticos».

El consumo repunta en junio: creció 4 % interanual y el crédito impulsa bienes durables

El consumo de los hogares creció un 4 % interanual en junio, con alzas en indumentaria, transporte y vivienda. El acceso al crédito impulsa la compra de bienes durables, mientras la inflación se mantiene estable.

El consumo de los hogares volvió a mostrar señales de recuperación en junio, con una suba interanual del 4 % según el Indicador de Consumo (IC) de la Cámara Argentina de Comercio y Servicios (CAC). Además, el índice desestacionalizado mostró un incremento del 2,9 % respecto a mayo, revirtiendo la caída registrada el mes anterior.

De esta manera, el primer semestre del 2025 cerró con un crecimiento acumulado del 2,9 % frente al mismo período del año pasado. Desde la CAC destacaron que este repunte se da en un contexto de inflación moderada, con una variación mensual del 1,6 % en junio y una interanual del 39,4 %, mientras que el acumulado anual se ubicó en 15,1 %.

Entre los rubros que más impulsaron el indicador se encuentra indumentaria y calzado, con un aumento interanual del 15,9 %, y transporte y vehículos, que subió 10,7 %. En tanto, vivienda, alquileres y servicios públicos creció un 14,6 %, impulsado por una mayor demanda eléctrica.

El único sector en baja fue recreación y cultura, con una caída del 9,7 % interanual, mientras que el resto de los rubros registraron una leve contracción del 0,1 %.

Otro factor clave en la dinámica del consumo es el crédito. La CAC remarcó que los préstamos a familias siguen en alza, especialmente los créditos hipotecarios, prendarios y personales, lo que favorece la compra de bienes durables. Por el contrario, la deuda con tarjeta de crédito marcó una baja y cortó una racha de 13 meses consecutivos de subas.

“El consumo masivo continúa en una senda de recuperación, mientras que el de bienes durables muestra cierta moderación, pero mantiene una tendencia positiva”, señalaron desde la entidad. También subrayaron un cambio en la composición del gasto, con mayor peso en bienes durables gracias al acceso al crédito.

El informe concluye que, si se sostiene la inflación en niveles bajos y mejora el ingreso disponible, el consumo podría fortalecerse en el último tramo del año.

El FMI reclama por la acumulación de reservas

El organismo insistió que es fundamental realizar “esfuerzos adicionales” para recomponerlas.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) insistió que la Argentina tiene un nivel de reservas insuficientes y que debe realizar esfuerzos adicionales para fortalecerlas.

“Es fundamental realizar esfuerzos adicionales para reconstruir las reservas, permitiendo al mismo tiempo una mayor formación de precios y compras de divisas para cumplir con las obligaciones del servicio de la deuda en divisas”, señalaron desde el organismo.

De esta manera, el FMI fijó la posición del organismo en su Reporte Sobre Sector Externo que publicó este martes.

“Los fundamentos económicos han mejorado sustancialmente desde finales de 2023, pero las reservas internacionales netas siguen siendo críticamente bajas y los diferenciales de la deuda soberana, aunque han disminuido drásticamente, siguen siendo elevados”, indicó el organismo.

Por otro lado, señaló que “la reciente transición a un régimen monetario y cambiario más robusto permite un tipo de cambio mejor definido por el mercado, aunque siguen siendo necesarias políticas macroeconómicas estrictas para lograr una balanza comercial sólida y una acumulación de reservas”.

“La situación de las reservas se ha estabilizado desde la implementación del nuevo programa y el establecimiento de nuevas bandas cambiarias a mediados de abril”, indicó el FMI.

Asimismo, estimó que “la cobertura de las reservas sigue siendo inadecuada”. Según el organismo sería alrededor del 23% del nivel necesario según los cálculos del FMI a finales de 2024.

Inflación de julio: sube el combustible, pero el IPC se mantiene bajo

Aunque el dólar y el barril siguen en alza, el Gobierno busca frenar el traslado a los precios mediante mecanismos como la intervención del precio del gas mayorista. Por el momento, la inflación se mantiene controlada, aunque con tensiones latentes que podrían desatarse tras las elecciones.

La nafta volvió a subir en julio y marcó un cambio clave en la estrategia de precios de YPF. Por primera vez en el año, la petrolera aplicó una suba fuera del calendario habitual del día 1: fue del 2,5 % y se concretó en la segunda quincena del mes. La decisión se dio en medio de una fuerte escalada del dólar, que ya acumula un alza del 7 % en lo que va del mes.

Con este ajuste, el incremento total en lo que va de julio alcanza el 6 % para YPF, si se suma el 3,5 % que había aplicado a principios de mes. Otras refinadoras ya habían subido un 5 % a fines de junio, tras el impacto internacional que generó la guerra entre Israel e Irán sobre el precio del crudo.

Pero el tipo de cambio no es la única presión sobre el mercado energético. Desde que se flexibilizó el cepo cambiario en abril, el dólar oficial subió 18 % y el precio internacional del barril Brent también se encareció, al pasar de un promedio de 63 a 69 dólares entre junio y julio. Ambos factores inciden directamente en el valor de los combustibles.

Además, las refinadoras deben pagar sus contratos con un mes de retraso, lo que las obliga a operar “a ciegas” respecto al tipo de cambio que regirá al momento de saldar sus compromisos. “Compramos sin saber cuánto vamos a pagar. Apenas logramos trasladar lo que subió el crudo, imaginate el dólar”, confió un operador del sector.

En paralelo, los precios regulados como la luz y el gas también enfrentan presiones. Alrededor del 80 % del costo eléctrico y el 100 % del gas están dolarizados. Sin embargo, el Gobierno buscará contener aumentos hasta después de las elecciones. Para eso, volvió a intervenir el precio mayorista del gas (PIST), que en julio bajó casi tres centavos de dólar por millón de BTU, para compensar la suba del dólar.

¿Qué impacto tiene en la inflación?

A pesar del ajuste en los surtidores, las principales consultoras económicas prevén un impacto limitado en el Índice de Precios al Consumidor (IPC). Eco Go estima que los aumentos en combustibles solo sumarán 0,14 puntos porcentuales al índice de julio, que se ubicaría en torno al 1,9 %, el más bajo desde 2017.

El informe también menciona otras causas de la suba: el alza en comidas fuera del hogar y el cierre de paritarias del empleo doméstico, con un 1 % adicional para julio.

Desde C&T, en tanto, remarcaron que no hay señales de un fuerte passthrough (traslado a precios) por ahora, y que los incrementos se observan principalmente en algunos productos frescos por razones climáticas o turísticas.

Con información de Forbes

El Gobierno formalizó préstamo del Banco Mundial por US$ 230 millones

Fue una de las razones del aumento de reservas del último viernes.

El Gobierno formalizó hoy la aprobación de un crédito del Banco Mundial por US$ 230 millones que ingresaron a las reservas el último viernes.

Lo hizo mediante la publicación del Decreto 482/2025 que precisa que el préstamo proviene del Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF), una división del Banco Mundial.

El decreto fue publicado este lunes con fecha del viernes 18 de julio, lo cual explica el aumento a US$ 40.387 de las reservas internacionales.

Este préstamo adicional está destinado al “Financiamiento Adicional para el Proyecto Fomentar Mejores Empleos con Programas Integrados de Formación y Empleo”.

El objetivo general del proyecto consiste en “mejorar el empleo de los grupos priorizados y fortalecer la calidad y disponibilidad de los servicios de capacitación y empleo en Argentina”.

El proyecto aprobado tiene cinco partes:

• Ampliación y Fortalecimiento de un Sistema de certificación y capacitación por Competencias Laborales.

• Estipendios para Promover la Participación en Políticas Activas del Mercado de Trabajo (PAMT).

• Fortalecimiento de la Red de las Oficinas de Empleo Municipales (OEM).

• Fortalecimiento de los Sistemas de Información y Evaluación, de acuerdo con la estructura del Préstamo Original.

• Gestión y supervisión de proyecto.

Argentina sumó US$ 230 millones del Banco Mundial para fortalecer programas de empleo

Los fondos ingresaron el viernes a las reservas del Banco Central y apuntan a mejorar la capacitación laboral y el acceso al empleo.

El Gobierno nacional formalizó este lunes la aprobación de un crédito por US$ 230 millones otorgado por el Banco Mundial, a través del Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF).

El préstamo fue oficializado mediante el Decreto 482/2025, con fecha del 18 de julio, y explica el reciente aumento de las reservas internacionales, que alcanzaron los US$ 40.387 millones.

Los fondos están destinados al «Financiamiento Adicional para el Proyecto Fomentar Mejores Empleos con Programas Integrados de Formación y Empleo», cuyo objetivo central es mejorar el acceso al trabajo para grupos prioritarios y fortalecer la calidad de los servicios de capacitación laboral en Argentina.

El proyecto contempla cinco ejes principales:

Ampliación del sistema de certificación y capacitación por competencias laborales
Otorgamiento de estipendios para fomentar la participación en políticas activas del mercado de trabajo (PAMT)
Fortalecimiento de la red de Oficinas de Empleo Municipales (OEM)
Mejora de los sistemas de información y evaluación
Gestión y supervisión del proyecto

Con esta nueva línea de financiamiento, el Gobierno busca apuntalar el empleo y la formación en un contexto de ajuste y reformas estructurales.

Con información de NA

Créditos accesibles pero caros: el auto 0km sigue siendo un lujo en Argentina

La nueva línea de créditos presentada por el Banco Nación aparece como una opción llamativa en una coyuntura económica particular. Si bien se trata de una herramienta que propone acercar el mercado automotor a más personas, se debe tener cautela. ¿Oportunidad o riesgo? Te contamos en la nota.

El auto cero kilómetro se mantiene como una aspiración cada vez más costosa para gran parte de la clase media argentina, incluso con crédito accesible.

Tras un primer semestre con proyecciones alentadoras, el mercado automotor argentino comenzó a mostrar algunas señales desaceleración durante julio. Aunque hasta junio las cifras a nivel nacional auguraban un repunte en la venta de vehículos, el segundo semestre trajo cierta incertidumbre.

“En julio se ha visto una desaceleración un poco del mercado, lo cual podría variar la proyección nacional de 600.000 vehículos”, reconoció en entrevista con Crónica Marcelo Di Marco, gerente general de Tsuyoi, concesionaria oficial Toyota en Comodoro Rivadavia, Camarones y toda Santa Cruz.

Lee también: La desaceleración del mercado automotor se siente en la región pese al impulso del crédito

La zona sur de Chubut y la provincia de Santa Cruz, que hasta ahora habían acompañado la tendencia nacional, comienzan también a reflejar particularidades propias. “La proyección de crecimiento es similar a la nacional. Pero también acá tenemos nuestra propia crisis, ligada a la situación del sector petrolero», explicó Di Marco.

En este contexto de vaivenes, el crédito surge como herramienta clave para sostener la actividad, al menos parcialmente. Di Marco destacó la reciente línea lanzada por el Banco Nación, que permite financiar hasta 100 millones de pesos con una tasa considerada competitiva. “Este año apareció como novedad la posibilidad de financiamiento (…) El crédito ha ayudado muchísimo a la venta. Mucha gente que no tenía cómo renovar su auto ahora puede hacerlo”.

Sin embargo, no todos comparten el mismo entusiasmo. Desde una mirada más crítica, el abogado experto en finanzas, Gonzalo Ventura, advirtió en sus redes sobre el costo real de estos créditos, con un costo financiero total que ronda el 46%.

La accesibilidad no hace las cosas más económicas

“Vas a la concesionaria, si calificás directamente te dan el crédito. Pero hay que tener cuidado: muchas personas serán tentadas por el bajo interés en comparación a otros bancos, pero los autos están hoy muy caros. Estás pagando el doble de lo que sale en cualquier lugar del mundo”, sostuvo Ventura.

En una simulación, Ventura detalló los ingresos necesarios para acceder a los montos propuestos. Para un crédito de 10 millones de pesos, por ejemplo, el solicitante debe demostrar ingresos mensuales de 1.400.000 pesos y pagar una cuota cercana a los 420.000 pesos, sin contar seguro ni patente. “El crédito por sí no es ni bueno ni malo, depende para qué lo uses. Si es para trabajar o garantizar seguridad familiar, puede ser conveniente. Pero si es para comprar el auto de tus sueños sin tener los recursos, probablemente sea la peor decisión que tomes”.

Por otro lado, el dólar dejó de ser una herramienta de incentivo, debido a la eliminación de la brecha entre el tipo de cambio oficial y el blue. “Hasta el año pasado, quien tenía dólares encontraba una ventaja importante (…) Este año eso desapareció. Incluso en un momento, el blue estuvo por debajo del oficial”, indicó Di Marco.

Hoy, el costo de vida argentino se suma a una economía inestable, con inflación en baja, pero constante, y caída del poder adquisitivo, lo que pone en duda la sostenibilidad del ritmo actual del mercado.

Aunque los planes de ahorro y líneas de crédito dan algo de oxígeno, la ecuación final sigue siendo desfavorable para gran parte de la población.

La desaceleración del mercado automotor se siente en la región pese al impulso del crédito

Aunque el sector automotor experimentó un repunte durante el primer semestre de 2025, con una proyección nacional que indicaba una suba de ventas respecto al año anterior, el mes de julio marcó el inicio de una desaceleración que genera incertidumbre en la región sur de Chubut y la provincia de Santa Cruz.

Así lo explicó en diálogo con Crónica Marcelo Di Marco, gerente general de Tsuyoi, concesionaria oficial Toyota en Comodoro Rivadavia, Camarones y toda Santa Cruz.

En términos interanuales, Argentina pasó de cerrar el 2024 con 400.000 unidades vendidas a proyectar 600.000 para este año. Sin embargo, el freno observado en el segundo semestre plantea dudas sobre la sostenibilidad de ese crecimiento. Di Marco advirtió que “en julio se ha visto una desaceleración un poco del mercado, lo cual podría variar la proyección nacional de 600.000 vehículos», sosteniendo: “Francamente, hay que ver cómo sigue”.

Tsuyoi S.A. - Toyota Comodoro Rivadavia — Concesionaria Tsuyoi en Comodoro Rivadavia.

El comportamiento de la zona sur de Chubut, si bien hasta ahora se mostró alineado con las cifras nacionales, tiene particularidades propias. “Nosotros trabajamos desde Camarones hacia el sur, y la proyección de crecimiento es similar a la nacional. Pero también acá tenemos nuestra propia crisis, ligada a la situación del sector petrolero, que puede impactar en lo que queda del año”, explicó el gerente al equipo de este medio.

En ese sentido, las condiciones económicas estructurales del país —inflación, caída del poder adquisitivo, suba de tasas y devaluación— comienzan a trasladarse al mercado, incluso en regiones que venían sosteniendo el ritmo.

A pesar de la retracción, uno de los factores que favorece a sostener la actividad es la nueva línea de crédito lanzada recientemente por el Banco Nación. “Este año apareció como novedad la posibilidad de financiamiento. Ayer mismo, el Banco Nación lanzó una nueva línea de hasta 100 millones de pesos con una tasa muy competitiva”, señaló Di Marco.

El ejecutivo responsable de Tsuyoi consideró que esta herramienta es central: “El crédito ha ayudado muchísimo a la venta. Mucha gente que no tenía cómo renovar su auto ahora puede hacerlo”. Di Marco agregó: «Esta operatoria realmente es muy accesible, incluso aún para gente con ingresos no tan importantes. Pueden acceder a alguna financiación, sobre todo para nuevos y usados, me parece que es interesante«.

Respecto al tipo de vehículos más demandados a nivel regional, Di Marco señaló que las pickups y modelos como el Corolla Cross siguen liderando las ventas, aunque también hay buen movimiento en el segmento de autos chicos como el Yaris. “Sigue siendo el crédito el principal motor del mercado”, reiteró.

El mercado luego de la liberación del dólar

Por otra parte, el dólar dejó de ser un incentivo para la compra. “Hasta el año pasado, quien tenía dólares encontraba una ventaja importante por la brecha entre el oficial y el blue. Este año eso desapareció. Incluso en un momento, el blue estuvo por debajo del oficial”, indicó.

En un escenario nacional donde el consumo muestra signos de agotamiento, la recuperación del sector automotor podría haber encontrado su límite. Si bien herramientas como los créditos accesibles y los planes de ahorro todavía sostienen parte del dinamismo, la continuidad de este ritmo dependerá, en gran parte, de cómo evolucione la macroeconomía durante el resto del año.

Se mantiene la desaceleración de precios de alimentos en la tercera semana de julio

Un informe privado detectó una suba mínima del 0,1%, lo que confirma la tendencia a la desaceleración de precios en alimentos y bebidas.

El precio de los alimentos y bebidas registró un leve incremento del 0,1% durante la tercera semana de julio, manteniendo la desaceleración iniciada a comienzos del mes, según un relevamiento de la consultora LCG.

Con estos datos, la inflación acumulada en lo que va de julio asciende al 1,1%, mientras que el promedio mensual de las últimas cuatro semanas se ubica en 1,6%, una señal de moderación en los precios.

El estudio destaca que la dispersión de variaciones fue baja. Entre los productos que más subieron figuran las frutas (+3,5%) y las verduras (+1,3%), mientras que bajaron las bebidas e infusiones para el hogar (-3,9%), los productos dulces como azúcar y miel (-0,4%) y las carnes (-0,1%).

En total, la cantidad de productos con bajas de precios superó a los que aumentaron.

El informe se elaboró con datos recolectados mediante web scraping cada miércoles, sobre una base de 8.000 productos en cinco cadenas de supermercados.

Con información de NA

Reglamentaron el nuevo régimen de venta online para productos de Tierra del Fuego

La Secretaría de Industria y Comercio reglamentó un régimen simplificado de importación para Tierra del Fuego, destinado a agilizar los pequeños envíos de productos desde la provincia hacia el territorio continental argentino.

El Gobierno implementó un nuevo régimen para facilitar la importación de mercaderías de Tierra del Fuego

La medida fue oficializada mediante la Resolución 286/2025, publicada hoy en el Boletín Oficial.

Este régimen permite ventas directas desde el productor al consumidor final, eliminando la necesidad de intermediarios comerciales y apuntando a reducir costos y trámites.

Se establece que podrán acogerse a este sistema los bienes industriales originarios del Área Aduanera Especial de Tierra del Fuego, conforme al Decreto 334/25.

Las empresas productoras del subrégimen industrial podrán comercializar sus productos directamente a los consumidores bajo ciertas condiciones:

Un punto destacado es que esta modalidad no genera ningún costo fiscal adicional para los envíos.

El objetivo principal es simplificar y desburocratizar la llegada de productos fueguinos al resto del país, buscando así bajar los precios para los consumidores finales.

Con información de NA

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