
La medida, que entró en vigencia este viernes 26 de septiembre de 2025, aplica tanto a personas humanas como jurídicas y busca frenar las operaciones de arbitraje, conocidas como “rulos”, ante la incipiente brecha cambiaria.
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) reinstauró una restricción cambiaria que impide a los compradores de dólar oficial operar con divisas financieras, como el dólar MEP o el contado con liquidación (CCL), por un período de 90 días.
Según la Comunicación “A” 8336, emitida por la autoridad monetaria, aquellos que adquieran dólares en el mercado oficial no podrán utilizarlos en las plazas financieras del MEP y CCL durante tres meses. De manera recíproca, quienes operen con estas divisas financieras quedarán inhabilitados para recurrir al mercado cambiario oficial por el mismo lapso. Esta norma ya había estado vigente en etapas anteriores de control de cambios, siendo conocida en el mercado como “restricción cruzada” o “cepo cambiario”.
El objetivo de la medida
La decisión del BCRA responde a la reaparición de una brecha entre la cotización del dólar oficial y los precios de las divisas financieras. Esta diferencia de precios impulsó operaciones de “rulos”, donde se compra la divisa en el mercado más barato y se vende en el más caro. “Las personas pueden comprar los dólares para ahorrar, lo que no pueden es ir a abastecer el dólar financiero con esos dólares. Esta medida busca evitar distorsiones en el mercado cambiario”, explicaron fuentes del BCRA a Infobae.
La restricción se implementa luego de que, en las últimas semanas, la volatilidad cambiaria generara un nerviosismo que llevó a muchos operadores a optar por el dólar MEP o CCL por su menor burocracia. Si bien las operaciones de “rulo” no tienen costos directos para el Banco Central, salvo que esté vendiendo reservas en el mercado oficial, la entidad ya había intentado contener estas maniobras previamente, aunque de manera limitada a funcionarios de entidades financieras. Ahora, la veda se extiende a todos los participantes del mercado.

