El Presidente de la Nación avanza en un paquete de medidas económicas junto al ministro Luis Caputo, en un momento en el que el Gobierno busca consolidar su nueva etapa política con respaldo electoral y alianzas estratégicas con gobernadores. Entre danza de rumores por cambios laborales, inquietud empresarial por la apertura comercial y salarios que continúan en retroceso, el escenario se presenta complejo.
Transcurridas tres semanas desde la contundente victoria electoral, Milei acelera definiciones que podrían tener impacto directo en el dólar, al tiempo que prepara el terreno para impulsar reformas laborales y tributarias durante el verano. La hoja de ruta en debate incluye decisiones sobre deuda en dólares, reservas del Banco Central y eventuales modificaciones en las bandas cambiarias, aunque sin plazos oficiales confirmados.
Reservas, deuda y bandas cambiarias
Durante la reciente visita de Milei y Caputo a Nueva York, se desarrolló una reunión clave con inversores globales organizada por JP Morgan. Según Bloomberg, Caputo prometió presentar el programa completo en 30 días, en un contexto donde la baja del Riesgo País abrió la puerta a un eventual regreso de la Argentina al mercado internacional con tasas más accesibles.
El ministro incluso deslizó que, con este nuevo escenario, ya no sería imprescindible acumular reservas para afrontar vencimientos inmediatos, dado que podrían cancelarse con nueva deuda. Sin embargo, el plan estructural continúa incluyendo la intención de fortalecer las arcas del Banco Central. El interrogante aparece por el lado del préstamo directo del Tesoro de EE.UU., un auxilio que el norte ya no considera tan urgente.
Swap con EE.UU. y acuerdo comercial en puerta
Mientras tanto, el swap se activó y permitió cumplir con el pago reciente de intereses al FMI. Desde el Fondo reclamaron nuevos esfuerzos para acumular dólares. En paralelo, Estados Unidos dejó listo el Marco de Acuerdo Comercial Recíproco, donde Argentina otorga la mayor parte de las concesiones y Washington se compromete, entre otros puntos, a reducir el arancel del 10% aplicado durante la gestión Trump. No se descarta que Milei viaje nuevamente para la firma definitiva.
En este escenario, el Gobierno deberá definir si compra masivamente bonos en dólares, si ajusta las bandas cambiarias —la flotación libre está descartada por el “riesgo kuka”—, y si prioriza la acumulación de reservas para tener mayor margen de maniobra.
Caída salarial, inflación y señales de enfriamiento productivo
El Indec informó que, entre diciembre de 2024 y septiembre de 2025, el salario real registrado cayó 0,4%. En simultáneo, pese a las tensiones cambiarias previas a las elecciones, la inflación se mantuvo cerca del 2%, aunque octubre mostró una suba respecto a septiembre. La Patagonia registró los aumentos más marcados en alimentos y bebidas.
En Casa Rosada interpretan que el resultado electoral mostró un nivel de paciencia social para permitir la continuidad del ajuste. Sin embargo, los datos sobre cierres de plantas, suspensiones y recortes de personal por la apertura comercial anticipan un verano complicado.
Reforma laboral y tensiones internas
En el Gobierno admiten que circularán varias versiones sobre la reforma laboral en las próximas semanas. La eliminación del monotributo generó alarma en redes, forzando una desmentida presidencial. El borrador avanza bajo la idea de “modernización” y formalización, aunque todavía está en negociación con gobernadores.
La mayoría de los mandatarios provinciales expresó su apoyo, siempre y cuando el Presupuesto 2026 mantenga el equilibrio fiscal. Ignacio Torres, de Chubut, pidió ver la letra chica antes de acompañar, uno de los pocos que manifestaron cautela ante el temor de que una flexibilización excesiva perjudique a los trabajadores.
Mientras Milei alista su estructura para empujar las reformas laboral, tributaria y del Código Penal, también enfrenta ruidos internos: Diego Santilli perdió momentáneamente el control de Migraciones y Renaper, aunque finalmente recuperará este último. En paralelo, el jefe de Gabinete, Manuel Adorni, avanza en dividir Turismo, Ambiente y Deportes, áreas que permanecerán bajo la órbita de Daniel Scioli.
Con información de La Opinión Austral
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