Las reservas internacionales brutas del Banco Central llegaron a USD 43.610 millones, el nivel más alto en lo que va del gobierno de Javier Milei. El incremento se explica por el repunte del valor del oro y recientes compras del Tesoro, fortaleciendo la posición financiera del país.
Las reservas internacionales brutas del Banco Central de la República Argentina (BCRA) registraron este viernes su cifra más elevada desde el inicio de la presidencia de Javier Milei. Según el informe diario de la autoridad monetaria, las tenencias en moneda extranjera escalaron hasta los USD 43.610 millones, lo que representa un incremento de USD 596 millones en comparación con la jornada del jueves. Este valor supera el máximo anterior de agosto de 2025, cuando el stock se había situado en USD 43.014 millones.
Durante la última semana, el crecimiento de las reservas brutas fue de USD 1.197 millones. Esta dinámica positiva responde a diversos factores, entre los que se destacan el fuerte aumento en el precio del oro, la valorización del yuan chino y la recepción de fondos provenientes de organismos internacionales.
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— BCRA (@BancoCentral_AR) December 26, 2025
El impacto del oro y el yuan
Los componentes de este fortalecimiento son el oro y el yuan. Actualmente, el BCRA posee 1,98 millones de onzas de oro. Dado que el valor de este metal precioso alcanzó los USD 4.561, la participación del oro en el total de las reservas internacionales subió del 15% al 20%, representando hoy más de USD 9.000 millones.
Según estimaciones de Fernando Marull, de la consultora FMyA, el valor del metal en poder de la entidad monetaria creció un 73% durante el año, lo que se traduce en una mejora patrimonial de USD 3.900 millones.
A lo largo de la semana, el stock de reservas brutas se incrementó en USD 1.197 millones, en parte, por la suba del valor del oro, la valorización del yuan chino y el ingreso de fondos de organismos internacionales.
Compras del Tesoro y vencimientos de deuda
Por otro lado, las intervenciones del Tesoro Nacional resultaron determinantes para robustecer las posiciones en dólares. El ministro de Economía, Luis Caputo, informó que se adquirieron cerca de USD 900 millones por fuera del Mercado Libre de Cambios (MLC). Esta estrategia tiene como objetivo principal cubrir el pago de deuda por USD 4.200 millones previsto para el 9 de enero.
Los depósitos en dólares del Ministerio de Economía en el BCRA mostraron un crecimiento del 1.962% en apenas ocho jornadas hábiles, pasando de USD 97 millones a aproximadamente USD 2.000 millones. Este salto se explica por compras directas en el mercado por USD 630 millones, ingresos del Banco Interamericano de Desarrollo por USD 360 millones y USD 910 millones derivados de la colocación del BONAR 2029N.
Además, se completó la firma de contratos para la concesión de las represas hidroeléctricas Alicurá, El Chocón, Piedra del Águila y Cerros Colorados. Se espera el ingreso de USD 700 millones vinculados a este proceso de privatización, lo que reduciría el monto pendiente para los compromisos de enero a unos USD 1.700 millones.
Análisis de la dinámica del mercado
Un reporte de Portfolio Personal Inversiones (PPI) detalló que el comportamiento del Tesoro fue irregular al inicio del mes, pero se consolidó como comprador neto hacia la segunda semana, con adquisiciones por USD 608 millones. No obstante, durante la tercera semana se realizaron ventas por USD 168 millones con el fin de contener la volatilidad cambiaria.
En términos de reservas netas, la consultora LCG estimó que el saldo es negativo en USD 405 millones. Bajo los parámetros del Fondo Monetario Internacional (FMI), que utiliza métodos de valoración específicos, el rojo alcanzaría los –USD 15.702 millones. Desde la consultora señalaron que la meta acordada con el organismo internacional presenta una brecha de USD 11.150 millones, lo que obligaría al Gobierno a solicitar un nuevo waiver con el FMI.
Programa de acumulación de divisas
En este escenario, el Banco Central puso en marcha un nuevo esquema para incrementar las reservas mediante la compra de divisas en el MLC dentro de las bandas cambiarias. Esta medida permite a la autoridad monetaria intervenir independientemente del valor del tipo de cambio.
La estrategia contempla dos pilares: la demanda de dinero y la liquidez del mercado. El plan oficial proyecta que la base monetaria ascienda al 4,8% del PBI para diciembre de 2026, lo que requeriría compras por USD 10.000 millones. En una fase inicial, el BCRA podrá adquirir diariamente hasta el 5% del volumen total operado en el mercado cambiario para cumplir con este fortalecimiento solicitado por diversos sectores económicos.
Con información de Infobae.
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