El Banco Central de la República Argentina (BCRA) ha implementado una nueva medida que eleva los encajes bancarios, una decisión que busca absorber pesos del mercado para mitigar la demanda de dólares. La normativa, que rige desde este viernes 1° de agosto, impactará tanto en los bancos tradicionales como en los rendimientos ofrecidos por las billeteras digitales.
El Central sube los encajes. El impacto en las billeteras virtuales.
A través de la Comunicación “A” 8289, el BCRA anunció el aumento de los encajes, que son la porción de los depósitos que las entidades financieras deben inmovilizar en la autoridad monetaria. El presidente del BCRA, Santiago Bausili, explicó durante un streaming llamado “Carajo” que el propósito es que los bancos mantengan un saldo más alto de pesos en sus cuentas corrientes. Según Bausili, el BCRA había detectado que a los bancos les quedaba «liquidez libre de sobra». El aumento de los encajes, explicó, funciona como un «incentivo» para que los bancos ajusten sus tenencias.
En lo que respecta a las cuentas bancarias a la vista, la proporción de encaje se mantiene en 45%, pero su composición cambia: la porción que se integra en efectivo se incrementa del 36% al 40%, mientras que la que se compone de bonos se reduce del 9% al 5%. Esto implica que por cada $100 captados, los bancos deben inmovilizar $40, lo que reduce la cantidad de pesos en circulación. Esta menor liquidez en el sistema tenderá a encarecer el crédito y, se espera, tendrá un fuerte impacto en las tasas de interés.
La medida también afecta a las billeteras virtuales, que invierten el saldo de sus clientes en fondos comunes de inversión «money market» para generar intereses. La nueva normativa duplica los encajes para estos fondos, pasándolos del 20% al 40%. Especialistas consultados por la Agencia Noticias Argentinas señalaron que esta suba provocará un menor rendimiento para los usuarios de aplicaciones como Mercado Pago, Ualá, Naranja X y Personal Pay, ya que los fondos ofrecerán intereses más bajos.
El BCRA, según Bausili, tiene como objetivo a mediano plazo unificar los encajes para que las cuentas bancarias (CBU) y las virtuales (CVU) tengan el mismo porcentaje. El titular de la entidad explicó que «había unos encajes que eran más bajos que otros, dependiendo quién hacía el depósito. Desde agosto equiparamos los encajes, no hay más distorsiones desde el marco regulatorio, levantamos el nivel de encajes para las cuentas a la vista para que todas tengan un 40%”. Sin embargo, esta meta de unificación se aceleró por la necesidad de contener la situación del dólar, resultando en un aumento de 10 puntos porcentuales en el peso de los encajes.
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