Durante la última jornada laboral, la divisa en el segmento mayorista avanzó $4,50 (un 0,3%), finalizando sus cotizaciones en $1.514,50, una marca máxima que no se registraba desde el pasado 26 de agosto. La subida del valor se produjo al día siguiente de una merma de $3,50 observada el jueves, cuando el tipo de cambio se había situado en $1.510.
En el mercado de contado, la suma total negociada escaló a USD 607,5 millones, un nivel elevado considerando la dinámica estacional del mes de septiembre. En tanto, las autoridades del Banco Central fijaron la cota superior del esquema cambiario en $1.903,51, motivo por el cual la cotización mayorista quedó ubicada a una distancia del 25,7% de dicho techo de flotación.
Desempeño semanal e incremento acumulado en el año
A pesar del salto registrado al cierre de la semana, la variación semanal del tipo de cambio mayorista resultó acotada al sumar apenas $6 (0,4%), guardando concordancia con la evolución moderada que exhibe el valor de la divisa en septiembre. De todas maneras, representó el incremento semanal más marcado en cerca de un mes.
Desde el comienzo del período 2026, el dólar mayorista acumula un alza de $59,50, cifra que equivale a un avance del 4,1%.
Comportamiento de las restantes cotizaciones del mercado
En las pizarras del Banco Nación, el dólar minorista finalizó la jornada sin modificaciones a $1.535 para la venta, si bien a lo largo de la semana acumuló un incremento de $5 (0,3%). Por su parte, la cotización en el mercado informal retrocedió $5 (0,3%) en el día para ubicarse en $1.550, luego de haber avanzado $5 desde los $1.545 informados el viernes precedente.
Dentro del ámbito financiero, el dólar MEP operó en torno a los $1.537,03, mientras que el contado con liquidación (CCL) se situó en $1.634,65, mostrando un progreso diario del 2,5%. Por el contrario, los contratos en el mercado de futuros reflejaron subas generalizadas, alcanzando el plazo fijado a diciembre un valor de $1.605.
Mecanismos de regulación aplicados por la conducción económica
Con el propósito de evitar una presión adicional sobre la paridad cambiaria, los responsables de la gestión económica regularon el volumen de compras en la plaza y dosificaron sus intervenciones combinando la venta de títulos dólar linked con contratos en el terreno de futuros.
De manera simultánea, el esquema oficial mantiene como meta la absorción de pesos del circuito monetario para acotar la liquidez y reducir la demanda de divisas. A lo largo de las sesiones recientes, la tasa de caución tendió a estabilizarse en guarismos cercanos al 20% nominal anual para las operaciones a un día y al 22% para el plazo de siete días.
Las proyecciones cambiarias contempladas en el Presupuesto 2027
Desde el Poder Ejecutivo se presentaron los parámetros correspondientes al Presupuesto 2027, propuesta donde se proyecta un dólar mayorista ubicado en $1.600 para diciembre del corriente año y en $1.847,60 para diciembre de 2027, con un promedio anual estimado en $1.728 para el próximo ejercicio. La variación nominal calculada entre ambos extremos representa un 15,5%.
La previsión calculada para la culminación de 2026 guarda coincidencia casi directa con los valores que se negocian en la plaza de futuros, donde la cotización mayorista también se posiciona cerca de los $1.600 para el mes de diciembre. Asimismo, el proyecto oficial prevé una suba de precios del 29% para diciembre de 2026 y del 18% para 2027, contemplando a la vez un avance de la economía del 4%.
Situación de las reservas internacionales y el riesgo país
Las reservas brutas de la entidad monetaria sufrieron un descenso de USD 184 millones durante el jueves, posicionándose en USD 49.816 millones, la marca más baja contabilizada desde el 31 de agosto. La conducción que encabeza Santiago Bausili sostuvo un ritmo medido en la adquisición de divisas, reflejo de la menor oferta que caracteriza a esta época del año.
Paralelamente, los títulos públicos emitidos en moneda extranjera anotaron bajas este viernes en medio de un contexto complejo para las economías emergentes, tras la decisión tomada por la Reserva Federal respecto a un nuevo incremento en los tipos de interés el miércoles. El índice de riesgo país que elabora JP Morgan ascendió un 2,1%, alcanzando los 526 puntos básicos y marcando su registro más elevado del mes de septiembre.
De acuerdo con análisis de la firma Puente, la semana se vio influenciada por un notable desaceleramiento en las compras de moneda extranjera por parte del Banco Central, con promedios de apenas USD 11 millones por jornada, aunque durante el viernes la institución logró adquirir USD 36 millones.
Para la citada consultora, este comportamiento demuestra que la búsqueda de firmeza en el valor de la moneda nacional continúa actuando como una herramienta primordial de la política económica, aun cuando limita la capacidad para acelerar la acumulación de divisas sin generar depreciaciones; no obstante, resaltó que la tenencia neta de reservas sostiene un margen adecuado frente a las metas pautadas con el Fondo Monetario Internacional.
En el mercado bursátil porteño, el indicador S&P Merval descendió un 0,9% en moneda local y un 1,2% en divisa estadounidense, bajando a las 1.897,53 unidades. En cuanto a las acciones argentinas que cotizan en el exterior, las bajas más pronunciadas afectaron a Central Puerto (-6,8%), Grupo Supervielle (-3,5%) y Telecom (-2,8%), situándose YPF como el único activo en terreno positivo con una suba del 0,3%.
Según la visión expuesta por Puente, la atención de la plaza financiera durante los próximos días estará dirigida al comienzo de la tercera revisión del acuerdo con el Fondo Monetario Internacional y a las señales vinculadas con la acumulación de divisas, la gestión fiscal y la búsqueda de financiamiento.
Finalmente, desde Puente prevén que, en caso de persistir la moderación en la oferta privada de dólares, la autoridad monetaria podría sostener un ritmo pausado de compras para resguardar la estabilidad de la moneda, mientras que el nivel elevado de las tasas de los Treasuries mantendría la presión sobre los activos locales. En la escena interna, prevén además la concreción de una operación de canje de LELINK orientada a disminuir la tensión en el mercado de cambios y en la licitación del Tesoro prevista para fin de mes.